Uma Função de Reação Fiscal Variante no Tempo para o Brasil

Palavras-chave: public debt, sustainability, fiscal reaction function, time-varying coefficients, Kalman filter, penalized spline smoothing, time-varying cointegration.

Resumo

Este artigo avalia a sustentabilidade da dívida pública brasileira usando dados mensais de janeiro de 2003 a junho de 2016 com base na estimação de funções de reação fiscal cujos coeficientes variam ao longo do tempo. Consideramos três métodos de estimação: filtro de Kalman, suavização por spline penalizado e cointegração variante no tempo. Além de indicar uma redução da variação do déficit primário em resposta a variações da razão dívida/PIB ao longo da maior parte do período analisado, todos esses métodos levam à conclusão de que a dívida pública brasileira, dados os parâmetros vigentes

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Publicado
2019-03-11
Seção
Artigo