Exposição a fatores de mercado de fundos de investimentos no Brasil

  • Cláudia Olímpia Neves Mamede Maestri Universidade Federal de Uberlândia; Faculdade de Gestão e Negócios
  • Rodrigo Fernandes Malaquias Universidade Federal de Uberlândia; Faculdade de Gestão e Negócios

Resumo

O crescimento da indústria de fundos de investimento no Brasil e sua representatividade internacional indicam a relevância de analisar esse segmento. A literatura tem evidenciado os efeitos que os fatores de mercado podem apresentar sobre o desempenho dos fundos de investimento. Uma das formas de avaliar a relação entre os retornos dos fundos e as variações dos fatores de mercado é a análise de estilo baseada em retornos. Nesse contexto, o objetivo desta pesquisa foi investigar, por meio da análise de estilo, a exposição a diferentes fatores de mercado em duas modalidades de fundos de investimento. Com essa análise, pode-se inferir diferenças entre as alocações e a composição das carteiras, construindo um panorama sobre a sensibilidade dos retornos dos fundos aos fatores de mercado abordados no estudo. A base de dados foi composta por dados diários de 508 fundos, sendo 385 fundos de renda fixa e 123 fundos multimercados Long & Short Neutro, no período de 3 de janeiro de 2005 a 11 de julho de 2014. Por meio da análise de estilo, com 6 fatores de mercado, encontrou-se diferença entre a composição das carteiras de fundos multimercados e as carteiras dos fundos de renda fixa. Sobre a evolução da composição das carteiras desses fundos, observou-se que o estilo de investimento dos fundos não parece ser constante ao longo do tempo, o que pode ser evidência favorável a respeito das alterações que os gestores promovem em suas carteiras, buscando alcançar melhores indicadores de rentabilidade.

Downloads

Não há dados estatísticos.
Publicado
2017-04-01
Como Citar
Maestri, C., & Malaquias, R. (2017). Exposição a fatores de mercado de fundos de investimentos no Brasil . Revista Contabilidade & Finanças, 28(73), 61-76. https://doi.org/10.1590/1808-057x201702940
Seção
Artigos