Análise da Relevância do Conteúdo Informacional da DVA no Mercado Brasileiro de Capitais

  • Márcio André Veras Machado Federal University of Paraíba; Department of Management; Universidade Federal da Paraíba
  • Marcelo Alvaro da Silva Macedo Federal University of Rio de Janeiro; Department of Accounting Sciences; Universidade Federal do Rio de Janeiro
  • Márcia Reis Machado Federal University of Paraíba; Department of Finances and Accounting; Universidade Federal da Paraíba

Resumo

A utilidade das demonstrações financeiras depende, fundamentalmente, da relevância das informações que produz e divulga aos usuários. Assim sendo, se torna importante a realização de estudos que verifiquem a relevância da informação contábil para seus usuários. Neste contexto, uma das linhas de pesquisa neste tema busca verificar a relevância da informação contábil para o mercado de capitais, tendo como base que, se uma informação contábil está minimamente refletida no preço das ações, é porque essa informação é relevante, pelo menos a certo nível de significância, para os investidores e analistas do mercado de capitais. Neste sentido, o presente estudo tem por objetivo analisar a relevância do conteúdo informacional da Demonstração do Valor Adicionado (DVA) no mercado de capitais brasileiro. Para tanto, analisou-se, por meio de regressão linear, a relação entre o preço das ações e a riqueza criada por ação (RCPA), para o período de 2005 a 2011, das empresas não-financeiras de capital aberto listada entre as melhores e maiores empresas, segundo a publicação anual da Revista Exame. Como objetivo secundário, este artigo procurou analisar se a RCPA representava uma melhor proxy para o resultado que o lucro líquido por ação (LLPA). As evidências empíricas encontradas suportam que a DVA possui conteúdo informacional relevante, pois consegue explicar a variação no preço das ações das empresas pesquisadas. Adicionalmente, a relação entre a RCPA e o preço mostrou-se significativa, mesmo depois da inclusão das variáveis de controle: patrimônio líquido por ação (PLPA) e lucro líquido por ação (LLPA). Por fim, as evidências observadas indicam que o mercado reage mais à RCPA do que ao LLPA. Dessa forma, os resultados obtidos revelam indícios de que a RCPA representa para o mercado de capitais brasileiro uma melhor proxy para o resultado da empresa que o LLPA.

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Publicado
2015-04-01
Como Citar
Machado, M., Macedo, M., & Machado, M. (2015). Análise da Relevância do Conteúdo Informacional da DVA no Mercado Brasileiro de Capitais . Revista Contabilidade & Finanças, 26(67), 57-69. https://doi.org/10.1590/rcf.v26i67.98098
Seção
Artigos