A política fiscal e as taxas de juros nos países emergentes
DOI:
https://doi.org/10.1590/S1413-80502011000300007Palavras-chave:
Austeridade Fiscal, Determinação da Taxa de Juros, Mercados EmergentesResumo
O estudo analisa o papel da política fiscal sobre as taxas de juros de 18 países emergentes no o período 1996-2008. A questão se justifica, na medida em que, estes países são heterogêneos em muitos aspectos tais como sistema de metas inflação, taxa de poupança, nível de reservas, regime cambial e político; diferenças que podem também afetar a relação entre política fiscal e os juros. O resultado mostra que, mesmo considerando a heterogeneidade diversa dos países emergentes incluídos na amostra, não é possível rejeitar a hipótese de que uma política baseada na austeridade fiscal diminui a taxa de juros doméstica. Um aumento de 1% no superávit primário reduz entre 550 a 100 pontos base os juros, valor três vezes superior ao estimado em Aisen & Hauner (2008) para economias emergentes. Este resultado ilustra a importância da política fiscal na determinação das taxas de juros nos países emergentes, e, portanto, as limitações que o Banco Central se submete no exercício da política monetária.Downloads
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Publicado
2011-09-01
Edição
Seção
Artigos
Como Citar
Moreira, A., & Rocha, K. (2011). A política fiscal e as taxas de juros nos países emergentes. Economia Aplicada, 15(3), 485-496. https://doi.org/10.1590/S1413-80502011000300007