TRANSAÇÕES DE INSIDERS E IMPACTO NA RENTABILIDADE E VALOR DAS EMPRESAS BRASILEIRAS
DOI:
https://doi.org/10.11606/rco.v10i26.106048Palavras-chave:
Insider trading. Market value. Profitability.Resumo
Este estudo investiga se existe relação entre o volume de transações de compra e venda de ações da companhia conduzidas por insiders e o valor de mercado e/ou rentabilidade das empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa. A seleção da amostra utilizada neste estudo considera a coleta de dados não estruturados enviados pelas empresas à Comissão de Valores Mobiliários (pelo sistema IPE-CVM) e dados obtidos no sistema Economática® para o período entre o primeiro trimestre de 2007 e o último trimestre de 2011. Os resultados obtidos, embora indiquem que não há indícios de relação significativa do volume de transações realizados por insiders e a rentabilidade da empresa, sugerem que existe uma relação negativa entre as transações por insiders e a média trimestral do valor de mercado. Em outras palavras, maiores participações de insiders nos volumes trimestrais transacionados estão em média associados às reduções do valor de mercado das companhias brasileiras.
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