SOFISTICAÇÃO DOS INVESTIDORES, LIBERDADE DE MOVIMENTAÇÃO E RISCO: UM ESTUDO DO MERCADO BRASILEIRO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES

Autores

  • Bruno Funchal Fucape Business School
  • Diogo Lourenço Fucape Business School
  • Fabio Yoshio Suguri Motoki Fucape Business School

DOI:

https://doi.org/10.11606/rco.v10i28.121505

Palavras-chave:

Público Alvo, Fundo de Investimento em Ações, Comportamento do Gestor.

Resumo

No presente artigo investigamos como a sofisticação dos investidores e o nível de liberdade de entrada e saída do fundo se relacionam com os riscos tomados pelos gestores de fundos de investimento em ações no mercado brasileiro. Os resultados mostram que fundos voltados a investidores sofisticados possuem menor risco, indicando possíveis problemas de agência. Por sua vez, fundos fechados possuem risco aumentado, indicando que gestores podem estar aceitando maior risco em troca de maiores retornos no longo prazo. Usamos informações sobre fundos de ações da base Quantum Axis, totalizando 1280 fundos entre os anos de 2008 e 2013. Para mitigar preocupações com a adequação da medida de risco, usamos três medidas de risco distintas amplamente adotadas: VaR (Value at Risk), CVaR (Conditional Value at Risk) e Downside Risk.

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Biografia do Autor

Bruno Funchal, Fucape Business School

Doutor em Economia

Diogo Lourenço, Fucape Business School

Mestre em Administração de Empresas

Fabio Yoshio Suguri Motoki, Fucape Business School

Doutor em Ciências Contábeis e Administração de Empresas

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Publicado

2016-12-21

Como Citar

Funchal, B., Lourenço, D., & Motoki, F. Y. S. (2016). SOFISTICAÇÃO DOS INVESTIDORES, LIBERDADE DE MOVIMENTAÇÃO E RISCO: UM ESTUDO DO MERCADO BRASILEIRO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO EM AÇÕES. Revista De Contabilidade E Organizações, 10(28), 45-57. https://doi.org/10.11606/rco.v10i28.121505

Edição

Seção

Artigos