A suavização do lucro líquido e a persistência das contas de resultado nas empresas brasileiras de capital aberto
DOI:
https://doi.org/10.11606/issn.1982-6486.rco.2019.154173Palavras-chave:
Persistência do lucro, Suavização de resultados, Accruals discricionários, Qualidade da informação contábilResumo
A literatura não é conclusiva sobre a suavização de resultados representar ou não boa qualidade da informação contábil, por ser uma forma de gerenciamento de resultados e por também estar associada à persistência do lucro. Este trabalho usa as contas de resultado para verificar se a suavização do lucro líquido, atendendo aos interesses dos gestores, pode coexistir com a persistência, conferindo aos investidores maior capacidade de predizer fluxos de caixa futuros. Com a amostra formada por 295 empresas brasileiras, no período de 2010 a 2015, verificou-se que existem contas, formando o lucro líquido, que são persistentes. Contudo, ao observar o grupo de tratamento, formado apenas pelas empresas que mais suavizam o lucro líquido, verificou-se que há contas que mantêm sua persistência e outras que deixam de apresentar persistência significativa. Em outra amostra, formada pelas 76 empresas que mais suavizam o lucro líquido, com o grupo de tratamento formado pelas empresas que suavizam, utilizando accruals discricionários, observou-se que as contas despesa de venda e outras receitas e outras despesas operacionais mantêm a persistência. Esses resultados sugerem que a associação da suavização do lucro líquido com a persistência ocorre por meio das contas de resultado que o compõem, mas há uma redução da capacidade preditiva em empresas que têm seu resultado suavizado.
Downloads
Referências
review, 76(1), 27-58. DOI: https://doi.org/10.2308/accr.2001.76.1.27
Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their
determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2–3), 344–401. DOI: https://
doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.09.001
Dechow, P. M. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance. Journal of Accounting and Economics, 18(1), 3–42. DOI: https://doi.org/10.1016/0165-4101(94)90016-7
Dechow, P. M., Kothari, S. P., & L. Watts, R. (1998). The relation between earnings and cash flows. Journal of
Accounting and Economics, 25(2), 133–168. DOI: https://doi.org/10.1016/S0165-4101(98)00020-2
Fávero, L., Belfiore, P., Silva, F., & Chan, B. (2009). Análise de dados: modelagem multivariada para tomada de
decisões. ISBN: 9788535230468
Govendir, B., & Wells, P. (2014). The influence of the accruals generating process on earnings persistence.
Australian Journal of Management, 39(4), 593-614. DOI: https://doi.org/10.1177/0312896213512319
Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopal, S. (2005). The economic implications of corporate financial reporting.
Journal of Accounting and Economics, 40(1), 3–73. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2005.01.002
Gujarati, D. (2006). Econometria Básica. Rio de Janeiro: Campus/Elsevier. ISBN: 978-8563308320
Healy, P. M., & Wahlen, J. M. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for
standard setting. Accounting horizons, 13(4), 365-383. DOI: https://doi.org/10.2308/acch.1999.13.4.365
Jung, B., Soderstrom, N., & Yang, Y. S. (2013). Earnings smoothing activities of firms to manage credit ratings.
Contemporary Accounting Research, 30(2), 645-676. DOI: https://doi.org/10.1111/j.1911-3846.2012.01170.x
Kolozsvari, A. C., & da Silva Macedo, M. A. (2016). Análise da Influência da Presença da Suavização de
Resultados sobre a Persistência dos Lucros no Mercado Brasileiro. Revista Contabilidade & Finanças-USP,
27(72), 306-319. DOI: http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=257149750004
Kothari, S. P., Leone, A. J., & Wasley, C. E. (2005). Performance matched discretionary accrual measures. Journal
of Accounting and Economics, 39(1), 163–197. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2004.11.002
Leuz, C., Nanda, D., & Wysocki, P. D. (2003). Earnings management and investor protection: an international
comparison. Journal of Financial Economics, 69(3), 505–527. DOI: https://doi.org/10.1016/S0304-
405X(03)00121-1
Mc Innis, J. (2010, January 30). Earnings smoothness, average returns, and implied cost of equity capital.
Accounting Review, 85, pp. 315–341. DOI: https://doi.org/10.2308/accr.2010.85.1.315
Myers, J. N., Myers, L. A., & Skinner, D. J. (2007). Earnings momentum and earnings Management. Journal of
Accounting, Auditing & Finance, 22(2), 249–284. DOI: https://doi.org/10.1177/0148558X0702200211
Salewski, M., & Zülch, H. (2015). Discretion in the accounting for defined benefit obligations–an empirical
analysis of German IFRS statements. Journal of Pension Economics & Finance, 14(3), 266-292. DOI: https://
doi.org/10.1017/S1474747214000249
Scott, W. R. (2012). Financial accounting theory (6th ed). Toronto: Pearson Canada. ISBN: 9780135119150
Sloan, R. G. (1996). Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings?.
Accounting review, 289-315. https://www.jstor.org/stable/248290?seq=1#page_scan_tab_contents
Tucker, J. W., & Zarowin, P. A. (2006). Does income smoothing improve earnings informativeness?. The
Accounting Review, 81(1), 251-270. DOI: https://doi.org/10.2308/accr.2006.81.1.251
Wang, Z. (2014). Measuring investors’ assessment of earnings persistence: do investors see through smoothed
earnings?. Review of Quantitative Finance and Accounting, 42(4), 691-708. DOI: https://doi.org/10.1007/
s11156-013-0358-8
Publicado
Edição
Seção
Licença
A RCO adota a política de Acesso Livre (Libre Open Access), sob o acordo padrão Creative Commons (CC BY-NC-ND 4.0). O acordo prevê que:
- A submissão de texto autoriza sua publicação e implica compromisso de que o mesmo material não esteja sendo submetido a outro periódico. O original é considerado definitivo;
- Autores mantêm os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Commons Attributionque permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista;
- Autores têm autorização para assumir contratos adicionais separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com necessário reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista;
- Autores têm permissão e são estimulados a publicar e distribuir seu trabalho online (ex.: em repositórios institucionais ou na sua página pessoal) antes ou durante o processo editorial, já que isso pode gerar alterações produtivas, bem como aumentar o impacto e a citação do trabalho publicado (Veja O Efeito do Acesso Livre);
- A revista não paga direitos autorais aos autores dos textos publicados;
- O detentor dos direitos autorais da revista, exceto os já acordados no acordo de Libre Open Access (CC BY-NC-ND 4.0), é o Departamento de Contabilidade da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto da Universidade de São Paulo.
Não são cobradas taxas de submissão ou de publicação.
São aceitos até 4 autores por artigo. Casos excepcionais devidamente justificados poderão ser analisados pelo Comitê Executivo da RCO. São considerados casos excepcionais: projetos multi-institucionais; manuscritos resultantes da colaboração de grupos de pesquisa; ou que envolvam grandes equipes para coleta de evidências, construção de dados primários e experimentos comparados.
É recomendada a ordem de autoria por contribuição, de cada um dos indivíduos listados como autores, especialmente no desenho e planejamento do projeto de pesquisa, na obtenção ou análise e interpretação de dados e redação. Os autores devem declarar as efetivas contribuições de cada autor, preenchendo a carta ao editor, logo no início da submissão, responsabilizando-se pelas informações dadas.
É permitida a troca de autores durante todo o processo de avaliação e, antes da publicação do manuscrito. Os autores devem indicar a composição e ordem final de autoria no documento assinado por todos os envolvidos no aceite para publicação. Caso a composição e ordem de autoria seja diferente da informada anteriormente no sistema, todos autores anteriormente listados deverão se manifestar favoráveis.
No caso de identificação de autoria sem mérito ou contribuição (ghost, guest or gift authorship), a RCO segue o procedimento recomendado pela COPE.