A estrutura de capital influencia a responsabilidade social corporativa? Uma análise das companhias nas maiores economias do mundo
DOI:
https://doi.org/10.11606/issn.1982-6486.rco.2021.174007Palavras-chave:
Responsabilidade social corporativa, Estrutura de capital, Capital de terceiros, Capital próprio, PIBResumo
As empresas estão sob pressão externa e interna para adotar práticas de Responsabilidade Social Corporativa (RSC). Resultados positivos e significativos da relação entre RSC e desempenho financeiro nem sempre são confirmados em estudos empíricos, demonstrando que ainda não há consenso na literatura. Desse modo, buscamos compreender a influência da estrutura de capital no desempenho das práticas de RSC, visto que há uma omissão teórica sobre os atributos intangíveis. Formulamos três hipóteses sobre a relação entre a RSC e: a estrutura de capital (H1); capital de terceiros (H1a); e capital próprio (H1b). Utilizamos uma amostra de 1.642 empresas de capital aberto dos 10 países com maior PIB. Por meio do estimador GMM 2SLS, os resultados revelam uma relação positiva e significativa entre o capital próprio e a RSC, ao passo que, entre o capital de terceiros e a RSC demonstra uma relação estatisticamente significativa, porém inversa. Nossos achados sugerem que as companhias com níveis altos de RSC tendem a se financiar por meio do capital próprio. Entre os países estudados, encontramos variações em relação ao volume da estrutura de capital necessário para atingir determinado índice positivo de RSC. Tais achados provocam debate sobre os motivos que conduzem as organizações a adotar essas práticas e fomentam novas discussões sobre os aspectos que envolvem a adoção de Responsabilidade Social Corporativa.
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