REFLEXO DAS OPERAÇÕES DE FUSÕES E AQUISIÇÕES NOS INDICADORES FINANCEIROS DAS EMPRESAS BRASILEIRAS DE CAPITAL ABERTO

  • Luana Batista Vieira Universidade Estadual de Maringá (UEM), Maringá, PR
  • Suzana Schneider Brito Universidade Estadual de Maringá (UEM), Maringá, PR
  • Juliane Regina Bettin Santana Universidade Estadual de Maringá (UEM), Maringá, PR
  • Simone Leticia Raimundini Sanches Universidade Estadual de Maringá (UEM), Maringá, PR
  • Edwin Vladimir Cardoza Galdamez Universidade Estadual de Maringá (UEM), Maringá, PR

Abstract

O objetivo deste artigo é analisar se há diferenças nos indicadores de liquidez, rentabilidade e alavancagem das empresas brasileiras de capital aberto que efetuaram operações de fusões e aquisições de 2010 a 2014. Essas operações são mecanismos de reestruturação societária e de obtenção de sinergias operacionais e financeiras. Foram analisadas as demonstrações financeiras referentes a quatro trimestres ex ante e ex post das empresas compradoras e resultantes de 23 processos de F&A, cujos dados foram tratados a partir de uma abordagem qualitativa (modelos Fleuriet e DuPont) e quantitativa (teste de Wilcoxon). Para tanto, foram calculados os indicadores de Necessidade de Capital de Giro, Capital de Giro, Saldo de Tesouraria e Retorno sobre o Patrimônio Líquido, esse último decomposto em Margem Líquida, Giro do Ativo Total e Alavancagem. Os principais resultados apontam que, em curto prazo, há uma pioria dos indicadores de liquidez provocada principalmente pelo aumento da necessidade de capital de giro, com diferença estatística significante. Já para a rentabilidade e alavancagem essa diferença não foi confirmada. Conclui-se que essa piora é tempestiva ao período imediato à operação de aquisição e fusão, podem ser restabelecidas a situação financeira e a rentabilidade em períodos subsequentes se a sinergia operacional e financeira for atingida.

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Published
2017-12-11
How to Cite
Batista Vieira, L., Schneider Brito, S., Bettin Santana, J. R., Raimundini Sanches, S. L., & Cardoza Galdamez, E. V. (2017). REFLEXO DAS OPERAÇÕES DE FUSÕES E AQUISIÇÕES NOS INDICADORES FINANCEIROS DAS EMPRESAS BRASILEIRAS DE CAPITAL ABERTO. REGE Revista De Gestão, 24(3), 235-246. Retrieved from https://www.revistas.usp.br/rege/article/view/135003
Section
Finanças