Empty voting e hidden (morphable) ownership: os novos mecanismos de dissociação dos direitos patrimoniais e políticos dos acionistas
DOI:
https://doi.org/10.11606/issn.2318-8235.v114p385-435Palavras-chave:
Voto vazio, Propriedade oculta, Propriedade oculta (conversível), Empty voting, Hidden ownership, Hidden (morphable) ownership, Direitos do acionista, Sociedades anônimasResumo
Este artigo tem por objetivo sistematizar os novos mecanismos de negociação de votos, seu conceito, contexto e suas principais figuras, i.e., o voto vazio (empty voting) e a propriedade oculta (conversível) (hidden (morphable) ownership). O artigo busca, igualmente, apontar os possíveis impactos dos fenômenos na estrutura interna das companhias e os desafios colocados na perspectiva de Direito Societário.
Downloads
Referências
AKERLOF, George Arthur. The market for “lemons”: quality uncertainty and the market mechanism. The Quarterly Journal of Economics, Oxford, v. 84, n. 3, p. 488-500, August 1970.
ALLEN, Franklin; GALE, Douglas. Financial innovation and risk sharing. Cambridge: MIT, 1994.
ALVES, José Carlos Moreira. Da alienação fiduciária em garantia. São Paulo: Saraiva, 1973.
ASCARELLI, Tullio. Appunti di diritto commerciale: società e associazioni commerciali. 3. ed. Roma: Foro Italiano, 1936.
ASCARELLI, Tullio. Corso di diritto commerciale: introduzione e teoria dell’impresa. 3. ed. Milano: Giuffrè, 1962.
ASCARELLI, Tullio. Problemas das sociedades anônimas e direito comparado. São Paulo: Saraiva, 1945.
ASCARELLI, Tullio. Saggi di diritto commerciale. Milano: Giuffrè, 1955.
ASQUINI, Alberto. Profili dell’impresa. Rivista di Diritto Commerciale, Industriale e Marittimo, Milano, v. 41, 1943.
BAGGIO, Filippo; REBECCA, Giuseppe. Il pegno di strumenti finanziari, di azioni e quote. Milano: Giuffrè, 2005.
BAIRD, Douglas G.; RASMUSSEN, Robert K. Antibankruptcy. The Yale Law Journal, New Haven, v. 119, n. 4, p. 648-699, 2010.
BARBI FILHO, Celso. Acordo de acionistas. Belo Horizonte: Livraria Del Rey, 1993.
BARRY, Jordan M.; HATFIELD, John William; KOMINERS, Scott Duke. On derivatives markets and social welfare: a theory of empty voting and hidden ownership. Virginia Law Review, Charlottesville, v. 99, n. 6, p. 1.103-1.167, 2013.
BAYER, Walter. Empfehlen sich besondere Regelungen für börsennotierte und für geschlossene Gesellschaften? Gutachten E zum 67. Deutschen Juristentag Erfurt. München: C. H. Beck, 2008.
BEBCHUK, Lucian Arye. Why firms adopt antitakeover arrangements. University of Pennsylvania Law Review, Philadelphia, v. 152, n. 2, p. 713-753, 2003.
BEBCHUK, Lucian Arye; COHEN, Alma. The costs of entrenched boards. Journal of Financial Economics, Amsterdam, v. 78, n. 2, p. 409-433, November 2005.
BEBCHUK, Lucian Arye; KRAAKMAN, Reinier; TRIANTIS, George Gregory. Stock pyramids, cross-ownership, and dual class equity: the mechanisms and agency costs of separating control from cash-flow rights. In: MORCK, Rendall. Concentrated corporate ownership. Chicago: University of Chicago Press, 2000. p. 295-318.
BERDOU, Arnaud. Mieux encadrer l’«empty voting». Droit des Sociétés, Paris, n. 11, p. 3, Nov. 2011.
BERLE JR., Adolf Augustus; MEANS, Gardiner Coit. The modern corporation and private property. New York: Macmillan Company, 1936.
BETTI, Emilio. Interpretazione della legge e degli atti giuridici: teoria generale e dogmatica. 2. ed. Milano: Giuffrè, 1971.
BLACK, Bernard S. Equity decoupling and empty voting: the Telus zero-premium share swap. The M&A Lawyer, Little Falls, v. 1, p. 4-8, Oct. 2012.
BLACK, Bernard S.; KRAAKMAN, Reinier. A self enforcing model of corporate law. Harvard Law Review, Cambridge, v. 109, p. 1.911-1.982, 1996.
BRAV, Alon et al. Hedge fund activism, corporate governance, and firm performance. The Journal of Finance, New York, v. 63, n. 4, p. 1.729-1.775, Aug. 2008.
BRAV, Alon; MATHEWS, Richmond D. Empty voting and the efficiency of corporate governance. Journal of Financial Economics, Amsterdam, v. 99, n. 2, p. 289-307, Feb. 2011.
BRIGGS, Thomas W. Corporate governance and the new hedge fund activism: an empirical analysis. Journal of Corporation Law, Iowa, v. 32, n. 4, p. 681-738, 2007.
BULGARELLI, Waldirio. A Teoria jurídica da empresa: análise jurídica da empresarialidade. São Paulo: Revista dos Tribunais, 1985.
BULGARELLI, Waldirio. Regime jurídico da proteção às minorias nas S/A: de acordo com a reforma da Lei n. 6404/76. Rio de Janeiro: Renovar, 1998.
BUONOCORE, Vincenzo. Le situazioni soggettive dell’azionista. Napoli: Morano, 1960.
BUZAID, Alfredo. Ensaio sobre a alienação fiduciária em garantia: lei n. 4.728, art. 66. São Paulo: Acrefi, 1969.
CARVALHOSA, Modesto Souza Barros. Acordo de acionistas: homenagem a Celso Barbi Filho. São Paulo: Saraiva, 2011a.
CARVALHOSA, Modesto Souza Barros. Comentários à lei de sociedades anônimas. 5. ed. São Paulo: Saraiva, 2011b. v. 2.
CEREZETTI, Sheila Christina Neder. Regulação do mercado de capitais e desenvolvimento. In: SALOMÃO FILHO, Calixto (org.). Regulação e desenvolvimento: novos temas. São Paulo: Malheiros, 2012. p. 190-248.
CHRISTOFFERSEN, Susan E. K.; GÉCZY, Christopher C.; MUSTO, David K.; REED, Adam V. Vote trading and information aggregation. The Journal of Finance, New York, v. 62, n. 6, p. 2.897-2.929, 2007.
CLARK, Robert C. Corporate law. 2. ed. New York: Aspen, 1986.
CLERC, Christophe. Prêts de titres et opérations assimilées: la question du vote vide. Revue Trimestrielle de Droit Financier, Paris, n. 5, p. 15-19, 2008.
CLOTTENS, Carl. Empty voting: a European perspective. European Company and Financial Law Review, Berlin, v. 9, n, 4, p. 446-483, 2012.
COASE, Ronald Harry. The nature of the firm. Economica, London, v. 4, n. 16, p. 386-405, 1937.
COHEN, Jonathan. Negative voting: why it destroys shareholder value and a proposal to prevent it. Harvard Journal on Legislation, Cambridge, v. 45, n. 1, p. 237-258, Aug. 2008.
COMPARATO, Fábio Konder. Direito empresarial: estudos e pareceres. São Paulo: Saraiva, 1990.
COMPARATO, Fábio Konder. Ensaios e pareceres de direito empresarial. Rio de Janeiro: Forense, 1978.
COMPARATO, Fábio Konder; SALOMÃO FILHO, Calixto. O poder de controle na sociedade anônima. 6. ed. rev. e atual. Rio de Janeiro: Forense, 2014.
CORDEIRO, António Menezes. Manual de direito das sociedades. 2. ed., rev. e actual. Coimbra: Almedina, 2007. v. 2: Das sociedades em especial.
COSTA, Philomeno Joaquim da. Aspectos da sociedade por ações. Revista da Faculdade de Direito da Universidade de São Paulo, São Paulo, v. 72, n. 2, p. 47-85, jan./dez. 1977.
COSTA, Philomeno Joaquim da. Representação: inexistência no Direito Romano: análise atual da matéria: exclusão do núncio e do órgão da pessoa jurídica. Revista dos Tribunais, São Paulo, v. 488, n. 65, p. 35-48, jun. 1976.
COTTINO, Gastone. Le convenzioni di voto nelle società commerciale. Milano: Giuffrè, 1958.
ČULINOVIć-HERC, Edita; ZUBOVIć, Antonija. Tackling empty voting in the EU: the shareholders’ rights directive and the revised transparency directive. Croatian Yearbook of European Law and Policy, Zagreb, v. 11, p. 133-160, 2015.
DARI-MATTIACCI, Giuseppe; GELDERBLOM, Oscar; JONKER, Joost; PEROTTI, Enrico Camillo. The emergence of the corporate form. The Journal of Law, Economics, and Organization, Oxford, v. 33, n. 2, p. 193-236, May 2017.
DAS, Sanjiv Ranjan; HANOUNA, Paul. Hedging credit: equity liquidity matters. Journal of Financial Intermediation, Amsterdam, v. 18, n. 1, p. 112-123, Jan. 2009.
DE LUCCA, Newton. Da ética geral à ética empresarial. São Paulo: Quartier Latin, 2009.
DE NARDIS, Eugenio Simone; TONELLO, Matteo. Know your shareholders: the use of cash-settled equity derivatives to hide corporate ownership interests. The Conference Board, 2010.
DÍAZ RUIZ, Emilio. Reflexiones sobre la aplicación de la institución del voto vacío (empty voting) en las sociedades de responsabilidad limitada. Madri: Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, oct. 2013.
DONALD, David C. The rise and effects of the indirect holding system: how corporate America ceded its shareholders to intermediaries. Frankfurt am Main: Johann-Wolfgang-Goethe-Univ., Inst. for Law and Finance, 2007.
DUFFIE, Darrell; GÂRLEANU, Nicolae. Risk and valuation of collateralized debt obligations. Financial Analysts Journal, New York, v. 57, n. 1, p. 41-59, 2001.
EASTERBROOK, Frank H.; FISCHEL, Daniel R. The economic structure of corporate law. Cambridge: Harvard University Press, 1996.
EASTERBROOK, Frank H.; FISCHEL, Daniel R. Voting in corporate law. The Journal of Law & Economics, Chicago, v. 26, n. 2, p. 395-427, Jun. 1983.
EISENBERG, Melvin Aron. The conception that the corporation is a nexus of contracts, and the dual nature of the firm. Journal of Corporate Law, Iowa City, v. 24, n. 4, p. 819-836, Summer 1999.
ESCARRA, Jean; ESCARRA, Édouard; RAULT, Jean. Traité théorique et pratique de droit commercial. Paris: Recueil Sirey, 1955. t. 3.
FERRARA, Francesco; CORSI, Francesco. Gli imprenditore e le società. 9. ed. Milano: Giuffrè, 1994.
FERRARINI, Guido. Prestito titoli e derivati azionari nel governo societario. In: BALZARINI, Paola; CARCANO, Giuseppe; VENTORUZZO, Marco (cur.) La società per azioni oggi. Milano: Giuffrè, 2007. v. 2.
FERREIRA, Waldemar Martins. A elaboração do conceito de emprêsa para extensão do âmbito do direito comercial. Revista Forense, São Paulo, v. 158, p. 35-42, mar./abr. 1955.
FERREIRA, Waldemar Martins. Sociedades commerciaes irregulares. São Paulo: Limitada, 1927.
FERREIRA, Waldemar Martins. Tratado de direito comercial. São Paulo: Saraiva, 1961. v. 4: o estatuto da sociedade por ações.
FERREIRA, Waldemar Martins. Tratado de sociedades mercantis. Rio de Janeiro: Nacional de Direito. 1958. v. 4: Sociedades anônimas.
FERRI, Giuseppe. l’esercizio del voto nel pegno di azioni. Rivista del Diritto Commerciale e del Diritto Generale delle Obbligazioni, Milano, v. 36, n. 2, 1938.
FLEISCHER, Victor. Regulatory arbitrage. Texas Law Review, Austin, v. 89, n. 2, p. 227-290, Dec. 2010.
FORGIONI, Paula Andrea. A evolução do direito comercial brasileiro: da mercancia ao mercado. São Paulo: Revista dos Tribunais, 2009.
FORGIONI, Paula Andrea. A unicidade do regramento jurídico das sociedades limitadas e o art. 1.053 do Código Civil: usos e costumes e regência supletiva. In: ADAMEK, Marcelo Vieira von (coord.). Temas de direito societário e empresarial contemporâneos: liber amicorum: Prof. Dr. Erasmo Valladão Azevedo e Novaes França. Malheiros: São Paulo, 2011.
FRANÇA, Erasmo Valladão Azevedo e Novaes. Conflito de interesses nas assembléias de S.A. São Paulo: Malheiros, 1993.
FRANÇA, Erasmo Valladão Azevedo e Novaes. Temas de direito societário, falimentar e teoria da empresa. São Paulo: Malheiros, 2009.
GALGANO, Francesco. Lex mercatoria. 5. ed. Bologna: Il Mulino, 2010.
GEORGAKOPOULOS, Nicholas L. The logic of securities law. Cambridge: Cambridge, July 2017.
GILSON, Ronald J.; WHITEHEAD, Charles K. Deconstructing equity: public ownership, agency costs, and complete capital markets. Columbia Law Review, New York, v. 108, n. 1, p. 231-264, Jan. 2008.
GOLDSCHMIDT, Levin. Universalgeschichte des Handelsrechts. Stuttgart: Ferdinand Enke, 1891.
GOMES, Orlando. Alienação fiduciária em garantia. 3. ed., rev. e ampliada. São Paulo: Revista dos Tribunais, 1972.
GUERREIRO, José Alexandre Tavares. O usufruto de ações ao portador e a posição da companhia emissora. Revista de Direito Mercantil, Industrial, Econômico e Financeiro, São Paulo, v. 19, n. 39, p. 84-90, jul./set. 1980a.
GUERREIRO, José Alexandre Tavares. Sobre a opção de compra de ações. Revista de Direito Mercantil, Industrial, Econômico e Financeiro, São Paulo, v. 19, n. 39, p. 226-229, jul./set. 1980b.
HANSMANN, Henry B. The ownership of enterprise. Cambridge: Harvard University Press, 1996.
HANSMANN, Henry B.; KRAAKMAN, Reinier H. Property, contract, and verification: the numerus clausus problem and the divisibility of rights. The Journal of Legal Studies, Chicago, v. 31, n. 2, p. 373-420, 2002.
HANSMANN, Henry B.; KRAAKMAN, Reinier H. Reflections on the end of history for corporate law. In: RASHEED, Abdul A.; YOSHIKAWA, Toru. (ed.). The convergence of corporate governance: promise and prospects. London: Palgrave Macmillan, 2012. p. 32-48.
HANSMANN, Henry B.; KRAAKMAN, Reinier H. The end of history for corporate law. Discussion Paper No. 280, Cambridge, 2000.
HANSMANN, Henry B.; KRAAKMAN, Reinier H.; ARMOUR, John; PARGENDLER, Mariana. What is corporate law? In: KRAAKMAN, Reinier et al. The anatomy of corporate law: a comparative and functional approach. Oxford: Oxford University Press, 2004.
HANSMANN, Henry B.; PARGENDLER, Mariana. The evolution of shareholder voting rights: separation of ownership and consumption. The Yale Law Journal, New Haven, v. 123, n. 4, p. 948-1013, Jan. 2014.
HAZEN, Thomas Lee. Disparate regulatory schemes for parallel activities: securities regulation, derivatives regulation, gambling, and insurance. Annual Review of Banking and Financial Law, Boston, MA, v. 24, p. 375-441, 2005.
HELLER, Michael A. The tragedy of the anticommons: property in the transition from Marx to Markets. Harvard Law Review, Cambridge, v. 111, n. 3, p. 622-688, Jan. 1998.
HU, Henry T. C. “Empty Creditors” and the crisis: how Goldman’s $7 billion was “not material”. The Wall Street Journal, 12 Nov. 2009.
HU, Henry T. C. Behind the corporate hedge: information and limits, new financial products the modern process of financial innovation. Journal of Applied Corporate Finance, New York, v. 9, n. 3, p. 39-52, 1996.
HU, Henry T. C. Disclosure universes and modes of information: banks, innovation, and divergent regulatory quests. Yale Journal on Regulation, Atlanta, GA, v. 31, n. 3, p. 565-666, 2014.
HU, Henry T. C. Financial innovation and governance mechanisms: the evolution of decoupling and transparency. The Business Lawyer, Chicago, v. 70, n. 2, p. 347-406, 2015.
HU, Henry T. C. Swaps, the modern process of financial innovation and the vulnerability of a regulatory paradigm. University of Pennsylvania Law Review, Philadelphia, v. 138, n. 2, p. 333-435, 1989.
HU, Henry T. C.; BLACK, Bernard S. Debt, equity, and hybrid decoupling: governance and systemic risk implications. University of Texas Law, Law and Economics Research Paper, 2008b.
HU, Henry T. C.; BLACK, Bernard S. Empty voting and hidden ownership: taxonomy, implications and reforms. Business Lawyer, Chicago, v. 61. n. 3, p. 1.011-1.070, 2006b.
HU, Henry T. C.; BLACK, Bernard S. Equity and debt decoupling and empty voting II: importance and extensions. University of Pennsylvania Law Review, Philadelphia, v. 156, n. 3, p. 625-739, Jan. 2008a.
HU, Henry T. C.; BLACK, Bernard S. Hedge funds, insiders, and the decoupling of economic and voting ownership: empty voting and hidden (morphable) ownership. Journal of Corporate Finance, Hoboken, v. 13, n. 1-2, p. 343-367, Jun. 2007.
HU, Henry T. C.; BLACK, Bernard S. The new vote buying: empty voting and hidden (morphable) ownership. Southern California Law Review, Los Angeles, v. 79, n. 4, p. 811-908, 2006a.
HU, Henry T. C.; WESTBROOK, Jay Lawrence. Abolition of the corporate duty to creditors. Columbia Law Review, New York, v. 107, n. 6, p. 1.321-1.403, 2007.
HUECK, Alfred; CANARIS, Claus-Wilhelm. Recht der Wertpapiere. München: Vahlen, 1986.
INZITARI, Bruno. Profili del diritto dele obbligazioni. Padova: CEDAM, 2000.
IRTI, Natalino. L’ordine giuridico del mercato. 5. ed. Roma: Laterza, 2004.
JENSEN, Michael C. Eclipse of the public corporation. Harvard Business Review, Boston, v. 67, n. 5, p. 61-74, Sept./Oct. 1989.
JENSEN, Michael C.; MECKLING William H. Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, Amsterdam, v. 3, n. 4, p. 305-360, 1976.
JOBST, Norbert; SERVIGNY, Arnaud de. An empirical analysis of equity default swaps II: multivariate insights. Mar. 2005.
KAHAN, Marcel; ROCK, Edward B. Hedge funds in corporate governance and corporate control. University of Pennsylvania Law Review, Philadelphia, v. 155, n. 5, p. 1.021-1.093, 2007.
KAHAN, Marcel; ROCK, Edward B. The hanging chads of corporate voting. Georgetown Law Journal, Washington, DC, v. 96, n. 4, p. 1.227-1.282, 2008.
KALAY, Avner; PANT, Shagun. Time varying voting rights and the private benefits of control. Social Science Research Network, Rochester, 2009.
KARMEL, Roberta S. Voting power without responsibility or risk: how should proxy reform address the decoupling of economic and voting rights? Villanova Law Review, Villanova, v. 55, n. 1, p. 93-123, 2010.
KNIEHASE, Martin R. Derivate auf eigene Aktien. Berlin: Duncker & Humblot, 2005.
KUMPAN, Christoph; MITTERMEIER, Martin. Risikoentleerte Stimmrechte – Auswirkungen von Wertpapierdarlehen im Gesellschaftsrecht. Zeitschrift für Wirtschaftsrecht, Köln, v. 30, n. 9, p. 404-410, 2009.
LAMY FILHO, Alfredo; PEDREIRA, José Luiz Bulhões (coord.). A Lei das S.A. 2. ed. Rio de Janeiro: Renovar, 1995. v. 1.
LAMY FILHO, Alfredo; PEDREIRA, José Luiz Bulhões (coord.). A Lei das S.A. 2. ed. Rio de Janeiro: Renovar, 1996. v. 2.
LAMY FILHO, Alfredo; PEDREIRA, José Luiz Bulhões (coord.). Direito das companhias, Rio de Janeiro: Forense, 2009. v. 1.
LE NABASQUE, Hervé. L’empty voting est à l’ordre du jour. Revue de Droit Bancaire et Financier, Bruguières, n. 3, Mars 2010.
LEÃES, Luiz Gastão Paes de Barros. A álea normal do contrato e o momento do exercício das opções. Revista de Direito Bancário e do Mercado de Capitais, São Paulo, v. 11, n. 39, p. 101-115, jan./mar. 2008.
LEÃES, Luiz Gastão Paes de Barros. Do direito do acionista ao dividendo. São Paulo: Obelisco, 1969.
LEÃES, Luiz Gastão Paes de Barros. Pareceres. São Paulo: Singular, 2004a. v. 1.
LEÃES, Luiz Gastão Paes de Barros. Pareceres. São Paulo: Singular, 2004b. v. 2.
LEGNANI, Simone. I patti parasociali occulti tra opa obbligatoria e tutela dell’investimento. 2012. Tese (Doutorado) – Università Cattolica del Sacro Cuore, Milano, 2012.
LOSS, Louis; SELIGMAN, Joel. Fundamentals of securities regulation. 5. ed. New York: Aspen, 2003.
LOWENFELS, Lewis D.; BROMBERG, Alan R. Securities market manipulations: an examination and analysis of domination and control, frontrunning, and parking. Albany Law Review, New York, v. 55, n. 2, p. 293- 365, 1991.
LU, Carmen X. W. Unpacking wolf packs. The Yale Law Journal, New Haven, v. 125, n. 3, p. 773-783, Jan. 2016.
LUCA, Nicola de. Titolarità vs. legittimazione: a proposito di record date, empty voting e “proprietà nascosta” di azioni. Rivista di Diritto Societario, Torino, v. 2, 312-340, 2010.
MANNE, Henry Girard. Some theoretical aspects of share voting. An essay in honor of Adolf A. Berle. Columbia Law Review, New York, v. 64, n. 8, p. 1.427-1.445, Dec. 1964.
MANNING, Bayless. A concise textbook on legal capital. 2. ed. Mineola, N.Y.: Foundation Press, 1981.
MARCONDES, Sylvio. Problemas de direito mercantil. São Paulo: Max Limonad, 1970.
MARCONDES, Sylvio. Questões de direito mercantil. São Paulo: Saraiva. 1977.
MARTIN, Shaun; PARTNOY, Frank. Encumbered shares. University of Illinois Law Review, Urbana, v. 2005, n. 3, p. 775-814, 2005.
MARTINS-COSTA, Judith Hofmeister. A boa-fé no direito privado: critérios para sua aplicação. São Paulo: Marcial Pons, 2015.
MEDOVA, Elena A.; SMITH, Robert G. Pricing equity default swaps using structural credit models. Aug. 2004.
MENDONÇA, José Xavier Carvalho de. Tratado de direito commercial brasileiro. 6. ed. Rio de Janeiro: Freitas Bastos, 1959. v. 4.
MENDONÇA, José Xavier Carvalho de. Tratado de direito commercial brasileiro. 6. ed. Rio de Janeiro: Freitas Bastos, 1963. v. 3.
MICHELMAN, Frank I. Ethics, economics and the law of property. Tulsa Law Review, Tulsa, v. 39, n. 3, p. 663-690, 2003.
MIGNOLI, Ariberto. Idee e problemi nell’evoluzione dela “Company” inglese. In: ASCARELLI, Tullio; MIGNOLI, Ariberto. Letture per un corso di diritto commerciale comparato. Milano: Giuffrè, 2007.
MIRANDA, Francisco Cavalcanti Pontes de. Tratado de direito privado. 3. ed. Rio de Janeiro: Borsoi, 1970. t. 1: parte geral: introdução. Pessoas físicas e jurídicas.
MIRANDA, Francisco Cavalcanti Pontes de. Tratado de direito privado. 3. ed. São Paulo: Revista dos Tribunais, 1984. t. 50: parte especial. Direito das obrigações: sociedade por ações.
MITTERMEIER, Martin. Empty Voting: Risikoentleerte Stimmrechtsausübung im Recht der börsennotierten Aktiengesellschaft. Berlin: De Gruyter, 2014.
MUÑOZ PÉREZ, Ana Felícitas. Los derivados financieros equity y el gobierno corporativo de las sociedades. Madrid: Marcial Pons, 2013.
OSTLER, Nicolas Anselm. Stimmrecht ohne Beteiligungsinteresse: Erwerb und Ausübung des Aktienstimmrechts ohne das Vermögensinteresse an der Beteiligung. Frankfurt: Peter Lang, 2010.
PAILLUSSEAU, Jean. La société anonyme: techinique juridique d’organisation de l’enterprise. Paris: Sirey, 1967.
PARTNOY, Frank. Adding derivatives to the corporate law mix. Georgia Law Review, Athens, v. 34, n. 2, p. 599-629, 2000.
PARTNOY, Frank. Financial derivatives and the costs of regulatory arbitrage. Journal of Corporate Law, Iowa, v. 22, n. 2, p. 211-256, 1997.
PEDROL, Antonio. La anónima actual y la sindicación de acciones. Madrid: Derecho Privado, 1969.
PELA, Juliana Krueger. As golden shares no direito societário brasileiro. São Paulo: Quartier Latin, 2012.
PENTEADO, Mauro Bardawil. O penhor de ações no direito brasileiro. São Paulo: Malheiros, 2008.
PENTEADO, Mauro Rodrigues. Aumento de capital das sociedades anônimas. São Paulo: Saraiva, 1988.
PENTEADO, Mauro Rodrigues. Dissolução e liquidação de sociedades. 2. ed. rev., ampl. e atual. São Paulo: Saraiva, 2000.
REQUIÃO, Rubens. Curso de direito comercial. 2. ed. atualizada e aumentada. São Paulo: Saraiva, 1973.
RIBSTEIN, Larry E.; KOBAYASHI, Bruce Harold. Outsider trading as an incentive device. University of California Davis Law Review, Davis, v. 40, n. 1, p. 21-84, 2006.
RINGE, Wolf-Georg. Empty voting revisited: the Telus saga. Journal of International Banking and Financial Law, London, v. 28, n. 3, p. 154-156, 2013a.
RINGE, Wolf-Georg. Hedge funds and risk-decoupling: the empty voting problem in the European Union. Seattle University Law Review, Seattle, v. 36, n. 2, p. 1.027-1.115, 2013b.
RINGE, Wolf-Georg. The deconstruction of equity: activist shareholders, decoupled risk and corporate governance. Oxford: Oxford University Press, 2016.
RIPERT, Georges. Aspects juridiques du capitalisme moderne. Paris: Librairie Générale de Droit et de Jurisprudence, 1946.
RIPERT, Georges; ROBLOT, René. Traité élémentaire de droit commercial. 6. ed. Paris: LGDJ – Librairie Générale de Droit et de Jurisprudence, 1968.
ROBERT, Bruno. A dissociação entre o exercício do direito de voto e o estado de sócio no mercado de capitais contemporâneo: o caso do empréstimo de ações. In: FRANÇA, Erasmo Valladão Azevedo e Novaes (coord.). Direito Societário Contemporâneo II. São Paulo: Malheiros, 2015. p. 45-70.
ROBERT, Bruno. As assembleias das S/A: exercício do direito de voto, pedidos públicos de procuração e participação a distância. São Paulo: Singular, 2016.
ROBERT, Bruno. Dividendo mínimo obrigatório nas S/A: apuração, declaração e pagamento. São Paulo: Quartier Latin, 2011.
SALOMÃO FILHO, Calixto. O novo direito societário. 4. ed., rev. e ampl. São Paulo: Malheiros, 2011.
SALOMÃO FILHO, Calixto. Sociedades comerciais: contratualismo, institucionalismo e análise estruturalista do interesse social. In: SALOMÃO FILHO, Calixto. Teoria crítico-estruturalista do direito comercial. São Paulo: Marcial Pons, 2015. p. 153-177.
SCHAPIRO, Mary L. The derivatives revolution and the world financial system. In: Annual Symposium for the Foundation for Research in International Banking and Finance, 8, 1993, Lugano. Remarks at the Eighth Annual Symposium for the Foundation for Research in International Banking and Finance. Washington, D.C.: United States Securities And Exchange Commission, Oct. 1993.
SCIMEMI, Ettore. La vendita del voto nelle socità per azioni. Milano: Giuffrè, 2003.
SENA, Giuseppe. Il voto nella assemblea dela società per azioni. Milano: Giuffrè, 1961.
SHLEIFER, Andrei; VISHNY, Robert Ward. The limits of arbitrage. The Journal of Finance, Malden, v. 52, n. 1, p. 35-55, 1997.
SILVA, Oscar Joseph de Plácido e. Noções práticas de direito comercial. 12. ed. Rio de Janeiro: Forense, 1965. v. 1.
SKEEL, David A.; PARTNOY, Frank. The promise and perils of credit derivatives. University of Cincinnati Law Review, Cincinnati, v. 75, n. 3, p. 1.019-1.052, 2007.
SOPRANO, Enrico. Elementi di diritto commerciale. Torino: Fratelli Bocca, 1923.
SOUZA JÚNIOR, Francisco Satiro. Regime jurídico das opções negociadas em bolsas de valores. 2002. Tese (Doutorado) – Faculdade de Direito, Universidade de São Paulo, São Paulo, 2002.
STIGLER, George Joseph. Law or economics? The Journal of Law and Economics, Chicago, v. 35, n. 2, p. 455-468, Oct. 1992.
SWITZER, Lorne; SHAN, Qianyin. Position growth rate interactions between exchange-traded derivatives and OTC derivatives. Revue Gestion 2000, Paris, v. 31, n. 4, p. 35-63, 2014.
SZTAJN, Rachel. Contrato de sociedade e formas societárias. São Paulo: Saraiva, 1989.
SZTAJN, Rachel. Direito de recesso. 1982. Tese (Doutorado) – Faculdade de Direito, Universidade de São Paulo, São Paulo, 1982.
SZTAJN, Rachel. Direito societário e informação. In: CASTRO, Rodrigo Rocha Monteiro de; GUERREIRO, Carolina Dias Tavares; WARDE JÚNIOR, Walfrido Jorge. (coord.). Direito empresarial e outros estudos de direito em homenagem ao professor José Alexandre Tavares Guerreiro. São Paulo: Quartier Latin, 2013. p. 215-236.
SZTAJN, Rachel. Law and economics. In: ZYLBERSZTAJN, Décio; SZTAJN, Rachel. (org.) Direito & Economia: análise econômica do direito e das organizações. Rio de Janeiro: Elsevier, 2005. p. 74-83.
SZTAJN, Rachel. Sobre a natureza jurídica das opções negociadas em bolsas. Revista de Direito Mercantil, Industrial, Econômico e Financeiro, São Paulo, v. 105, p. 53-69, 1997.
SZTAJN, Rachel. Teoria jurídica da empresa: atividade empresária e mercados. São Paulo: Atlas, 2004.
TAUTGES, Marco. Empty voting und hidden (morphable) ownership: Die Entkopplung des Stimmrechts des Aktionärs einer börsennotierten Aktiengesellschaft von der wirtschaftlichen Bettrofenheit. Berlin: Duncker & Humblot, 2016.
TEIXEIRA, Egberto Lacerda; GUERREIRO, José Alexandre Tavares. Das sociedades anônimas no direito brasileiro. São Paulo: J. Bushatsky, 1979. v. 1.
THOMPSON, Robert B. The limits of hedge fund activism. Berkley, 2006.
VALVERDE, Trajano de Miranda. Sociedade por ações: comentários ao Decreto-lei n. 2.627, de 26 de setembro de 1940. Rio de Janeiro: Forense, 1941. v. 1.
VIGREUX, Pierre Benjamin. Les droits des actionnaires dans les sociétés anonymes: théorie et réalité. Paris: Pichon et R. Durand-Auzias, 1953.
VIVANTE, Cesare. Gli azionisti fiduciari (prestanomi) nelle assemblee delle società per azioni. Rivista di Diritto Commerciale, Industriale e Marittimo, Milano, v. 1, 1903.
VIVANTE, Cesare. Istituzione di diritto commerciale. 22. ed. Milano: Ulrico Hoepli, 1922.
VIVANTE, Cesare. Tratatto di diritto commerciale. Milano: Francesco Vallardi, 1923. v. 2: Le società commerciali.
WALD, Arnoldo. Do Regime jurídico do usufruto de cotas de sociedade de responsabilidade limitada e de ações de sociedades anônimas. Revista de Direito Mercantil, Industrial, Econômico e Financeiro, São Paulo, v. 29, n. 77, p. 5-14, jan./mar. 1990.
WIEDEMANN, Herbert. Die Übertragung und Vererbung von Mitgliedschaftsrechten bei Handelsgesellschaften. München: C. H. Beck, 1965.
WIEDEMANN, Herbert. Gesellschaftsrecht. München: C. H. Beck, 2004. v. 2: Recht der Personengesellschaften.
WU, Liuren; CARR, Peter. Stock options and credit default swaps: a joint framework for valuation and estimation. Journal of Financial Econometrics, Cary, v. 8, n. 4, p. 409-449, 2009.
ZANONI, Andrea. Hedge funds’ empty voting in mergers and acquisitions: a fiduciary duties perspective. Global Jurist, Berlin, v. 9, n. 4, artigo 4, Oct. 2009.
ZETZSCHE, Dirk Andreas. Challenging wolf packs: thoughts on efficient enforcement of shareholder transparency rules, Jul. 2009.
Downloads
Publicado
Edição
Seção
Licença
Copyright (c) 2019 Revista da Faculdade de Direito, Universidade de São Paulo
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
