Estimando a taxa de juros natural para o Brasil: uma aplicação da metodologia VAR estrutural
DOI:
https://doi.org/10.1590/S0101-41612006000100004Palavras-chave:
taxa de juros natural, política monetária, VAR estruturalResumo
Utilizando a metodologia VAR estrutural, estimamos a série mensal da taxa de juros natural brasileira, definida como sendo a taxa de juros real, que, quando vigente, mantém a inflação constante. Em um regime de metas de inflação, o conhecimento desta variável é importante para o Banco Central na determinação da trajetória de seu instrumento de política monetária. Verificamos que a taxa de juros real vigente no período que se estende de setembro de 2000 até dezembro de 2003 apresenta-se sistematicamente superior àquela e mais volátil. Com base em tal constatação, analisamos a qualidade da política monetária adotada no mesmo período.Downloads
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