Os efeitos dos choques reais e nominais sobre as taxas de câmbio no Brasil

Autores

  • Emerson Marinho Universidade Federal do Ceará. Curso de Pós-Graduação em Economia
  • Marcelo Teixeira Fundação Getúlio Vargas. Escola de Pós-Graduação em Economia

DOI:

https://doi.org/10.1590/S0101-41612010000300002

Palavras-chave:

taxas de câmbio, choques reais e nominais, efeitos permanente e temporário

Resumo

Este artigo analisa os impactos dos choques reais e nominais sobre as taxas de câmbio real e nominal entre Brasil e Estados Unidos no período de 1999 a 2007. O objetivo principal é estudar o comportamento das taxas de câmbio real e nominal em direção ao equilíbrio de longo prazo e como essas taxas podem ser decompostas em movimentos causados por choques reais e nominais. Os resultados mostraram que ambas as taxas de câmbio respondem de imediato a um choque nominal, ocorrendo o fenômeno de overshooting. O efeito de um choque nominal sobre a taxa real de câmbio é apenas temporário, enquanto, sobre a taxa nominal, é permanente. Quando submetidas a choques reais, ambas as taxas de câmbio "saltam", ultrapassando seus níveis de equilíbrio de longo prazo, para retornarem a esse equilíbrio em aproximadamente 25 meses. Novamente se observa o fenômeno de overshooting e que esses efeitos sobre as taxas de câmbio são de caráter permanente.

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Publicado

2010-09-30

Edição

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Não definida