Relación trimestral de largo plazo entre los indicadores de liquidez y de rentabilidad: evidencia de empresas del sector textil

Resumen

En este artículo se analiza la relación temporal de largo plazo entre los indicadores de liquidez y rentabilidad para un grupo de empresas del sector textil brasileño, con datos trimestrales entre marzo 1995 y marzo 2009. Las hipótesis de este estudio son: 1) existe una relación temporal positiva entre los indicadores de liquidez y rentabilidad en el mediano y en el largo plazos, o sea, una baja liquidez puede deteriorar una alta rentabilidad, o viceversa; y 2) es posible verificar una tendencia general a la causalidad de Granger entre los indicadores. Los resultados sugieren que existe una relación temporal positiva y muestran que las empresas presentan causalidad de Granger en diferentes direcciones (de la rentabilidad a la liquidez y de la liquidez a la rentabilidad). Así, a pesar de la relación de largo plazo, no fue posible encontrar una relación única sobre la dirección de la causalidad.