Revisitando as estratégias de momento: o mercado brasileiro é realmente uma exceção?

Autores

  • Pedro Guilherme Ribeiro Piccoli Universidade Federal do Paraná
  • Alceu Souza Pontifícia Universidade Católica do Paraná
  • Wesley Vieira da Silva Pontifícia Universidade Católica do Paraná
  • June Alisson Westarb Cruz Pontifícia Universidade Católica do Paraná

DOI:

https://doi.org/10.5700/rausp1193

Resumo

RESUMO No artigo, reexaminam-se as estratégias de momento a fim de verificar se a falta de evidências quanto a sua lucratividade no mercado brasileiro pode estar relacionada às quebras que elas experimentam durante as crises, conforme reportado por Daniel e Moskowitz. Para tanto, utilizou-se o teste t-student com o intuito de comparar os retornos médios auferidos pela carteira de momento dentro e fora das crises financeiras entre janeiro de 1997 e março de 2014. A partir dos resultados, demonstra-se que, em linha com o reportado para outros mercados, a carteira experimenta quebras durante as crises, ao passo que proporciona retornos positivos e significativos nos demais períodos, mesmo após o controle para os fatores de risco dos modelos do Capital Asset Pricing Model (CAPM) e de Fama-French. Esses achados indicam que a falta de evidências quanto à lucratividade dessas estratégias não implica o entendimento do mercado brasileiro como uma exceção, mas pode ser explicada pela quebra das carteiras de momento durante as crises, que anulam grande parte dos retornos positivos auferidos por essa estratégia em outros períodos.

Downloads

Os dados de download ainda não estão disponíveis.

Downloads

Publicado

2015-06-01

Edição

Seção

Finanças & Contabilidade

Como Citar

Revisitando as estratégias de momento: o mercado brasileiro é realmente uma exceção?. (2015). Revista De Administração, 50(2), 183-195. https://doi.org/10.5700/rausp1193