Novos projetos: o que valoriza mais a empresa, recursos próprios ou de terceiros? qual a proporção ótima?

Resumo

Este estudo examina os efeitos, no valor da empresa, das alterações da composição dos capitais que financiam um projeto de investimento. A teoria de finanças sobre estrutura de capitais preconiza que diferentes proporções de capitais próprios e de terceiros são inócuas como política de valorização da empresa. O trabalho objetiva examinar os efeitos de diferentes proporções de capitais próprios e de terceiros como fonte de financiamento de um novo projeto hipotético selecionado pela PETROBRAS - Petróleo Brasileiro S.A., mediante simulações, e determinar qual a proporção que maximiza o valor da empresa. O assunto é de interesse de administradores financeiros, analistas financeiros, investidores, credo-res, consultores e estudiosos do assunto, em especial pela conjuntura econômica do país. O tema é desenvolvido com a definição explícita de problema, hipótese, objetivos, metodologia, revisão do referencial teórico, aplicação de uma abordagem teórica específicica a um exemplo e conclusões do estudo. As conclusões indicam a possibilidade de gerenciar a estrutura de capital para financiar um novo projeto de forma a maximizar o valor da empresa.